حال جهت بررسی تاثیر توازن مالکیت شرکت بر رابطه بین ویژگی های مدیران مستقل و پیش داوری در مورد پیش‌بینی های عواید توسط مدیریت شرکت ها بر اساس توازن مالکیت به دو گروه شرکت ها باتوازن بیشتر و شرکت ها با توازن کمتر تفکیک و مدل مذکور به صورت جداگانه آزمون و نتایج با هم مقایسه می‌شوند.
۴-۲-۱-۱- تجزیه و تحلیل فرضیه های فرعی اول و دوم
فرضیه فرعی اول: در حالت توازن بیشتر مالکیت شرکت ،بین ویژگی های مدیران مستقل(غیر موظف) و پیش داوری در مورد پیش‌بینی های عواید توسط مدیریت رابطه معنادار وجود دارد.
فرضیه فرعی دوم: در حالت توازن کمتر مالکیت شرکت ،بین ویژگی های مدیران مستقل(غیر موظف) و پیش داوری در مورد پیش‌بینی های عواید توسط مدیریت رابطه معنادار وجود دارد.
آزمون مدل در گروه شرکت ها با توازن بیشتر مالکیت
نتایج مربوط به آزمون چاو در جداول ۴-۵ و ۴-۶ ارائه شده است:
جدول ۴-۵- نتایج اثرات ثابت مقطعی
Redundand Fixed Effects Tesls
Test cross-section fixed effects
Prob.
d.f.
Statistic
Effects Test
۲۱۷/۰
(۵۷/۳۳)
۲۵۴/۷
Cross-section F
۴۳۵/۰
۳۳
۱۴۹/۴۳
Cross-section chi-square
جدول ۴-۶- نتایج اثرات ثابت زمانی
Redundand Fixed Effects Tesls
Test cross-section fixed effects
Prob.
d.f.
Statistic
Effects Test
۰۵۸/۰
(۱۳۵/۲)
۸۵۴/۱
Period F
۱۲۳/۰
۲
۹۴۳/۹
Period Chi-square
با توجه به آماره آزمون چاو در مورد اثرات ثابت مقطعی و اثرات ثابت زمانی احتمال آن بزرگتر از ۰۵/۰ می‌باشد بنابرین فرضیه H0 مبنی بر تفاوت عرض از مبداها برای اثرات ثابت مقطعی و اثرات ثابت زمانی رد شده و مدل ( H1 ) Pool ارجح است.
نتایج مربوط به آزمون فرضیه فرعی در شرکت ها با توازن بیشتر مالکیت درجدول ۴-۷ ارائه شده است.
جدول۴-۷- تجزیه و تحلیل فرضیه فرعی اول (شرکت ها با توازن بیشتر مالکیت)
دوره برآورد: ۱۳۹۱-۱۳۸۹
ضریب تعیین تعدیل شده
۴۸۷۹۵/۰
آماره F
۵۵۴۳۳/۱۲
احتمال (Prob)
۰
آماره دوربین- واتسون
۰۵۴۶۲۶/۲
متغیر توضیحی
ضریب
انحراف معیار
آماره t
احتمال
سطح اطمینان
CPA
۰۵- E67/6
۰۵- E48/4
۴۸۹۰۱۴/۱
۱۴/۰
بدون معنی
COMPEN
۰۵-E43/4
۰۵-E67/1
۶۴۹۹۶/۲
۰۰۹۵/۰
%۹۹
MONTH
۰۶- E24/4
۰۵- E14/1
۷۲۵۹۵۵/۳
۰۰۰۳/۰
%۹۹
OUT
۰۰۰۲۴/۰-
۰۰۰۲۴۷/۰
۹۷۷۹۲/۰-
۳۳۰۸/۰
بدون معنی
UE
۳۲۷۳/۰-
۰۴۴۲۷۴/۰
۳۹۲۴۸/۷-
۰
%۹۹
SIZE
۰۵-E32/1
۰۵-E37/2
۵۵۶۲۴۶/۰
۵۷۹۴/۰
بدون معنی
ROA
۰۶-E22/3-
۰۷-E41/9
۴۲۷۳۳/۳-
۰۰۰۹/۰
%۹۹
REPUT
۰۰۰۱۵۷/۰
۰۰۰۱۲۳/۰
۲۷۰۴۶۶/۱
۲۰۷۲/۰
بدون معنی
C
۰۰۰۲/۰
۰۰۰۱۸/۰
۱۰۳۶۸/۱-
۲۷۲۷/۰
بدون معنی
با توجه به آماره F و احتمال مربوط به آن می‌توان نتیجه گرفت که در سطح اطمینان ۹۹% معادله رگرسیون معنی‌دار است. نتایج مربوط به آماره دوربین- واتسون (عدم خود همبستگی جملات خطا) برای مدل نشان از استقلال نسبی داده ها دارد.ضریب تعیین تعدیل شده مدل بیان کننده میزان مربوط بودن متغیرهای مستقل با متغیر وابسته (پیش داوری در مورد پیش‌بینی های عواید توسط مدیریت) می‌باشد. مطابق با جدول ۴-۷ ضریب تعیین تعدیل شده مدل ۴۸/۰ می‌باشد. بنابرین به طور متوسط ۴۸ درصد تغییرات متغیر وابسته توسط این مدل تبیین می‌شود. با توجه به نتایج آزمون مدل و احتمال مربوط به متغیرها، متغیر پاداش اعضای هیات مدیره (COMPEN) دارای احتمال کمتر از ۰۱/۰ می‌باشد بنابرین این متغیر در سطح اطمینان ۹۹ درصد در مدل معنی دار می‌باشد ولی متغیرهای درصد مدیران مستقل در هیئت مدیره (OUT) و میانگین مدیران مستقل عضو اعضای هیات مدیره (REPUT) و تخصص مالی (CPA) ، دارای احتمال بیشتر از ۰۵/۰ می‌باشند بنابرین این متغیر ها در سطح اطمینان ۹۵ درصد در مدل معنی دار نمی باشد از بین متغیرهای کمکی عواید غیرمنتظره( (UE، زمان بندی پیش‌بینی های مدیریت( MONTH )و بازده دارایی ها( ROA) دارای احتمال کمتر از ۰۱/۰ می‌باشد بنابرین این متغیرها در سطح اطمینان ۹۹ درصد در مدل معنی دار می‌باشد ولی متغیر اندازه شرکت (SIZE) دارای احتمال بیشتر از ۰۵/۰ می‌باشد بنابرین این متغیر در سطح اطمینان ۹۵ درصد در مدل معنی دار نمی باشد لذا از بین ویژگی های مدیران مستقل با توجه به معناداری متغیرها، پاداش اعضای هیات مدیره(COMPEN) با پیش داوری در مورد پیش‌بینی های عواید توسط مدیریت رابطه معناداری وجود دارد ولی بین متغیرهای ، درصد مدیران مستقل در هیئت مدیره (OUT) و میانگین مدیران مستقل عضو اعضای هیات مدیره (REPUT) و تخصص مالی (CPA) با پیش داوری در مورد پیش‌بینی های عواید توسط مدیریت رابطه معناداری وجود ندارد.
فرم در حال بارگذاری ...
